Cars.com berencana untuk merestrukturisasi operasi penjualannya, mengurangi staf di tengah tekanan investor

0
65

Diperbarui: 12/12/18 4:16 pm ET – menambahkan penutupan saham

Cars.com, salah satu situs belanja online terbesar di dunia, merestrukturisasi operasi penjualannya dan menghapuskan lebih dari 100 posisi penjualan di tengah tekanan dari kelompok investasi aktivis yang disebut perubahan kepemimpinan untuk perusahaan yang dipegang publik jika tidak tumbuh baiklah.

Langkah itu terjadi setelah surat kepada Cars.com dirilis pada hari Senin oleh Value Starboard Inc. menghantui pusat perbelanjaan untuk tren pelanggan dua tahun terus menerus dan penurunan pendapatan organik, "meskipun biaya operasional meningkat, ini adalah keuntungan dalam antisipasi dan arah ke bawah, Starboard mengatakan, memegang 9,18 persen saham di Cars.com mengajukan aturan terbaru Dia adalah pemegang saham terbesar ketiga di perusahaan, di belakang BlackRock Inc. dan Vanguard Group Inc., menurut Nasdaq.

Ditanya apakah dia mengharapkan restrukturisasi untuk memudahkan Starboard, CEO Cars.com Alex Vetter mengatakan, "Kami mendengarkan semua investor dan menerima umpan balik dengan serius." Dalam panggilan dengan Automotive News, Doug Miller Vetter dan Chief Revenue Officer menunjuk ke media dan daftar perusahaan yang saat ini berjalan dari penyedia solusi digital.

"Kami telah dengan sengaja memperluas strategi bisnis kami," katanya, menambahkan bahwa ruang ritel kendaraan telah berubah dengan cepat bagi para pedagang dan konsumen. "Tidak banyak distributor yang saya berbicara hari ini yang tidak mencari efisiensi operasional."

Surat Starboard (bawah) menunjukkan kerugian dalam pendapatan yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi dimulai pada kuartal kedua 2017 dan melanjutkan kuartal ketiga 2018, bersama dengan hilangnya pelanggan pedagang untuk setiap periode. Pendapatan Cars.com naik 6 persen menjadi $ 497,8 juta untuk tiga kuartal pertama tahun 2018, sementara pendapatan operasional turun 37 persen menjadi $ 60,1 juta. Penghasilan bersih turun 59 persen menjadi $ 29,5 juta untuk periode sembilan bulan.

Perusahaan ini memiliki sekitar 1.600 karyawan, termasuk 480 dalam penjualan dan manajemen akun. Cars.com mengatakan anggota tim penjualan akan terpengaruh oleh pemotongan.

Restrukturisasi akan memecah tim penjualan perusahaan menjadi empat kelompok: tim lapangan berfokus pada basis pelanggan layanan dan pertumbuhan; tim manajemen akun yang diperluas; tim penjualan yang berdedikasi berfokus pada penawaran produk yang lebih kompleks dan lebih dalam; dan tim akun utama.

Chief of Cars.com results.com Doug Miller Foto kredit: Cars.com

Produk digital

Sementara itu, ketika pembeli toko semakin belanja online, Miller mengatakan, Cars.com. Pada kuartal ketiga, perusahaan meluncurkan alat Pemasaran Sosial Penjualan, yang menyediakan artificial artificial based artificial messaging di Facebook yang membantu melacak distributor dari pelanggan belanja setelah jam kerja. Vetter mengatakan tingkat retensi 70 persen dalam konferensi panggilan konferensi adalah 70 persen dibandingkan dengan toko yang tidak menggunakan alat tersebut.

Cars.com juga menguji layanan pengiriman rumah yang memungkinkan dealer untuk mengirim kendaraan di luar pasar mereka. Diperkirakan akan diluncurkan tahun depan.

Area produk yang paling cepat berkembang adalah produk situs web pedagang, didorong oleh unit Dealer Inspire, diperoleh tahun ini. Perusahaan menambahkan tinjauan pengguna situs web Dealer Dealer pada tahun 2016 sementara masih menjadi anak perusahaan dari perusahaan media Tegna Inc.

Memanfaatkan pengakuan nama dan jaringan nasional yang didirikan adalah salah satu cara Cars.com berusaha memisahkan diri dari solusi digital lainnya.

"Banyak pedagang di luar sana menambahkan gadget digital ke situs web mereka, tetapi perbedaannya adalah ketika Anda bekerja dengan kami, kami akan memberikan distribusi nasional dan lalu lintas langsung ke situs web pedagang," kata Vetter.

Di antara situs belanja pihak ketiga, Cars.com menempati posisi kedua dalam peer-to-peer, dengan $ 654 juta dalam pendapatan untuk 12 bulan yang berakhir pada bulan September. 30, menurut AIM Group. Tapi tingkat pertumbuhan pendapatan perusahaan – 4 persen untuk dua rival utama, CarGurus dan TrueCar tumbuh pesat. Pendapatan CarGurus naik 46 persen menjadi $ 419 juta selama periode itu, sementara pendapatan TrueCar meningkat 10 persen menjadi $ 346 juta.

Autotrader Cox dan unit KBB memimpin segmen dengan $ 975 juta dalam pendapatan gabungan yang diperkirakan untuk 12 bulan yang berakhir pada bulan September. 30, menurut AIM. Meskipun perbandingan untuk 2017 tidak tersedia, pendapatan Autotrader / KBB turun dari $ 1 miliar pada tahun 2016, kata AIM. Informasi ini akan dirilis pada tahun AIM tahun 2018-2019 Autos Iklan Tahunan.

Bagan dalam surat Starboard Value Inc. ke Cars.com menunjukkan penurunan dalam jumlah EBITDA dan pedagang. Kredit foto: Starboard Value Inc.

Tekanan harga

Steve Dyer, mitra perusahaan riset analis Craig-Hallum Capital Group, mengatakan: "Ini telah menghadapi tekanan harga dari beberapa pesaing baru yang menawarkan model" freemium "untuk beberapa layanan mereka.

"Yang penting dengan Cars.com adalah bahwa bisnis organik inti mereka telah turun dengan mantap sejak kami go public," kata Dyer, menyamakan hilangnya bisnis inti ke "es batu."

Namun, perusahaan menghasilkan sejumlah besar arus kas bebas, kata Dyer. Itu $ 111,1 juta pada kuartal ketiga dibandingkan $ 119,6 juta pada periode yang sama tahun lalu. Ini juga memiliki nama merek yang bagus di industri dan margin yang baik, katanya.

"Banyak yang harus dicintai," kata Dyer, menambahkan, "Saya ragu ini bisa menjadi bisnis pertumbuhan lagi, saya pasti bisa mengubah pikiran saya."

Perusahaan Dyers memiliki rating "tahan" di Cars.com sejak dirilis dari Tegna pada tahun 2017. Perusahaan ini diluncurkan pada tahun 1998 pada hari-hari media pra-sosial oleh kelompok pers Chicago-daerah. Pemiliknya dibeli oleh Gannett pada tahun 2014, sebelum Gettett berpisah menjadi dua perusahaan, salah satunya adalah pemilik baru Tegna, Cars.com.

Setelah berotasi dari Tegna, Cars.com terdaftar di Bursa Efek New York pada 1 Juni 2017. Penawaran umum awalnya adalah kapitalisasi pasar sebesar $ 1,95 miliar, setelah saham ditutup 9 persen pada $ 27,28 per saham. Tinggi 52 minggu perusahaan adalah $ 32,94. Saham naik dengan Wall Street pada hari Rabu, 6,3 persen karena ditutup pada $ 25,35.

"Ini sangat rendah, dan saya pikir itulah mengapa Starboard melakukan apa yang mereka lakukan," kata Gary Prestopino dari Barrington Research Associates Inc. "Sejujurnya bagi perusahaan, perusahaan hanya mengambil uang dan tidak berinvestasi di platform," kata Prestopino.

Vetter dan timnya telah memperbaiki kursus ini, kata Prestopino. Tapi, seperti Dyer, dia mengatakan perusahaan baru seperti CarGurus telah memburu beberapa bisnis Cars.com.

Periklanan nasional juga telah dipukuli. Namun Prestopino tetap bullish di Cars.com.

"Ini memiliki masa depan yang sangat cerah dalam jangka panjang," katanya. "Aku investor yang lebih sabar."

Pada pendapatan kuartal ketiga, Vetter mengakui "lingkungan kompetitif" tetapi mengatakan tidak semua pembatalan dealer sama. Beberapa kelompok bisnis besar memiliki konsesi tingkat klaim, dan dalam beberapa kasus, perusahaan jauh melampaui beban mempertahankan nilainya.

"Data kami sendiri menunjukkan bahwa sekitar 20 persen dari distributor kami memiliki jendela enam bulan," kata Vetter dalam panggilan pendapatan. "Jadi mereka merasa jenggotnya tidak ada di platform kami."